通威股份(600438)日前發布三季報顯示，公司前三季度營收467億，同比增長47.4%，歸屬利潤59.45億，同比增長78.4%,扣非歸屬利潤59.3億，同比增長210%。第三季度，公司營收201.4億，同比增長55.6%、環比增長26.3%，歸屬利潤29.79億，同比增長28.3%、環比增長40.7%，扣非歸屬利潤29.4億，同比增長208%。

硅料貢獻主要業績增量，工業硅成本沖擊影響滯后。

公司主要業務構成為光伏和農業板塊，上半年公司光伏板塊收入163.5億元(+70%)、農業板塊收入98.9億元(+17%)，預計三季度收入延續增長態勢，光伏業務是主要利潤來源。其中，估算光伏電池片業務受成本端壓力單季度利潤貢獻有限，光伏硅料業務貢獻利潤約26億元。

價格方面，三季度硅料價格從季初20.4萬元/噸上漲至23.8萬元/噸，均價接近21萬元/噸，較上半年均價增幅超過40%。

產量方面，估算公司硅料延續上半年超產態勢，三季度月均產量接近8000噸。

成本方面，主要原材料工業硅價格自9月份大幅上漲，但影響滯后體現，估算三季度成本提升在萬元/噸以內，估算單噸利潤超11萬元。

在建工程高增，新增產能即將落地。

截至三季末，公司在建工程達到104.07億(環比增長107%)，主要系光伏多晶硅及電池片產能在建項目。截至半年時點，公司已有多晶硅產能8萬噸，在建多晶硅年產能15萬噸，其中10萬噸產能預計四季度投，5萬噸產能預計2022年投產。公司已有光伏電池片產能35GW，在建產能20.6GW，預計2022年底公司的電池片總產能超過55GW。另有合資共建單晶硅拉棒及切片項目，預計今年四季度到明年上半年陸續達產，形成15GW拉棒+15GW切片的產能。