三季度即將結(jié)束，我國宏觀經(jīng)濟運行將會交出何種答卷？從“三駕馬車”投資、消費和出口的狀態(tài)來看，8月份出口低迷，消費穩(wěn)定以及投資尚未大幅回升，表明三季度我國內(nèi)外需求尚難以大幅回暖。

市場預(yù)期三季度GDP增速仍在8%以下

自二季度GDP增速跌破8%至7.6%之后，三季度GDP能否走出低谷重回8%以上備受關(guān)注。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，雖然機構(gòu)和專家在三季度GDP能否回升方面“見仁見智”，但大多預(yù)計三季度GDP難以回升至8%以上，即便較為樂觀的估計，也僅僅預(yù)期三季度GDP增速比二季度略微回升一些。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委（微博）預(yù)計，第三季度GDP增速未能企穩(wěn)，預(yù)計會繼續(xù)下滑至7.4%左右。在他看來，雖然投資項目的“準(zhǔn)生證”被大批發(fā)放出來，但由于地方項目資本金緊張使得新項目無法及時上馬，預(yù)計9月固定資產(chǎn)投資仍繼續(xù)下滑至20.0%。

日前發(fā)布的《全球經(jīng)濟信心指數(shù)》白皮書中指出，我國三季度GDP同比增速預(yù)測均值為7.5%。這一數(shù)據(jù)比二季度出現(xiàn)小幅回落。

當(dāng)然，也有機構(gòu)的預(yù)期較為樂觀，判斷三季度經(jīng)濟增速會略有好轉(zhuǎn)。中國銀行發(fā)布的2012年四季度經(jīng)濟金融展望季報預(yù)計三季度GDP增長還在7.7%左右。交通銀行發(fā)給記者的報告則預(yù)計，三季度GDP同比增長7.8%。國內(nèi)外需求同步放緩仍然是經(jīng)濟弱勢的主要原因。

雖然在三季度GDP增速是否能超二季度方面，機構(gòu)有不同的看法，但是，總體來看，三季度我國經(jīng)濟增長回升至8%的可能性很小。

出口低迷投資乏力三季度經(jīng)濟難大幅回升

當(dāng)前我國經(jīng)濟增長的放緩，主要原因是外需的不振。交通銀行發(fā)給記者的報告指出，當(dāng)前美、日經(jīng)濟景氣偏低，德法等歐盟國家三季度經(jīng)濟將進一步萎縮，新興市場國家更是面臨內(nèi)憂外患的嚴(yán)峻局勢，我國三季度出口困難將進一步加劇。

業(yè)內(nèi)人士指出，從國內(nèi)因素來看，我國面臨勞動力、土地、環(huán)境成本上升壓力是長期的趨勢，這一趨勢加大了外貿(mào)企業(yè)的生產(chǎn)成本，我國傳統(tǒng)優(yōu)勢正在逐步喪失。同時，后發(fā)的新型市場經(jīng)濟體擁有更為廉價的勞動力，對我國的外貿(mào)出口形成了挑戰(zhàn)，我國出口面臨內(nèi)外雙重壓力。

外需不足，我們難以掌控，因此需要“以內(nèi)補外”。但是，目前來看，消費僅能維穩(wěn)，在收入分配難以邁出實質(zhì)性步伐的情況下難以出現(xiàn)質(zhì)的飛躍。因此，當(dāng)前拉動經(jīng)濟企穩(wěn)主要還應(yīng)當(dāng)依靠投資“馬車”的加速。不過，從當(dāng)前投資的表現(xiàn)來看，大幅增長的可能性并不大。業(yè)內(nèi)人士指出，從政策面來看，雖然發(fā)改委近期審批了一批基建項目，但是類似于“四萬億”的大規(guī)模投資難以再現(xiàn)。而地方大規(guī)模投資沖動也將受制于資金來源，規(guī)劃落實有一定難度。此外，拉動投資增長的主要因素房地產(chǎn)開發(fā)投資雖然略有企穩(wěn)跡象，但是房地產(chǎn)宏觀調(diào)控方向和力度未改，表明后期房地產(chǎn)開發(fā)投資增速雖會小幅回升，但難以出現(xiàn)大幅增長。

“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力助推經(jīng)濟企穩(wěn)回升

近期，“穩(wěn)增長”諸多舉措陸續(xù)出臺。發(fā)改委近日集中審批基建項目，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計隨著政策效果的逐步顯現(xiàn)，投資有望穩(wěn)定回升。此外，隨著房地產(chǎn)市場的回暖，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速正在小幅回升，也將構(gòu)成投資上升的有力因素。

擴內(nèi)需尤其是擴大消費性需求的步伐正在加快。日前，國務(wù)院下發(fā)了《國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展“十二五”規(guī)劃的通知》，主要闡明“十二五”時期我國國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略，提出2015年社會消費品零售總額32萬億元左右，年均增長15%左右的目標(biāo)。長短政策結(jié)合將有力推動國內(nèi)貿(mào)易又好又快發(fā)展。

面對低迷的外部需求，促進外貿(mào)穩(wěn)定增長政策近期不斷發(fā)力。9月12日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議討論通過《關(guān)于促進外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》，敲定八項政策措施。9月18日，國務(wù)院正式發(fā)布關(guān)于促進外貿(mào)穩(wěn)定增長若干意見的正式文件，從財政到金融等16條舉措，旨在降低外貿(mào)企業(yè)成本，改善外貿(mào)環(huán)境。可以預(yù)見，促進外貿(mào)穩(wěn)定增長各項措施會進入密集的落實期。據(jù)悉，相關(guān)政策措施將有望在國慶前會出臺具體細(xì)則。

一系列提振內(nèi)需和外需舉措的相繼出臺，釋放出明顯的“穩(wěn)增長”信號。隨著時間的推移，政策效果將會逐步顯現(xiàn)，市場預(yù)期四季度GDP增速有望回升至8%左右。