近日以來，一些國際投行和區(qū)域性政策銀行紛紛上調(diào)了中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。這些機(jī)構(gòu)指出，面對(duì)復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，中國堅(jiān)定推進(jìn)對(duì)外開放，穩(wěn)增長政策措施持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)開局相對(duì)穩(wěn)健，消費(fèi)支出和制造業(yè)指數(shù)等多個(gè)指標(biāo)均顯示出中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢。

高盛周三(4月10日)發(fā)表研究報(bào)告，上修中國一季度及全年GDP增長預(yù)測，一季度GDP同比增速從前值4.5%上調(diào)至5.0%，對(duì)中國2024年全年GDP增速預(yù)測也從前值4.8%上修至5.0%。

制造業(yè)和出口超預(yù)期

財(cái)新采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)顯示3月份中國制造業(yè)連續(xù)第五個(gè)月擴(kuò)張，官方PMI數(shù)據(jù)也表明制造業(yè)正在反彈。隨著全球?qū)萍忌唐返男枨笤黾樱袊隹谝矊?shí)現(xiàn)增長，因此高盛重新評(píng)估了中國經(jīng)濟(jì)增長趨勢，并相應(yīng)調(diào)整了對(duì)中國實(shí)際GDP增速的預(yù)測。

高盛中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝及其團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)稱：“中國一月至二月數(shù)據(jù)總體超過預(yù)期，3月制造業(yè)PMI高于市場共識(shí)，同時(shí)近期高頻數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)韌性。”

根據(jù)該團(tuán)隊(duì)的測算，雖然中國官方制造業(yè)PMI三月1.7個(gè)百分點(diǎn)的改善中約三分之二與殘余的季節(jié)性因素相關(guān)，剩余三分之一依然反映出制造業(yè)增長動(dòng)能環(huán)比有所改善。其他證據(jù)也指向制造業(yè)優(yōu)異的表現(xiàn)。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，今年前兩個(gè)月實(shí)際出口總量同比增長20%。

另外，高盛還提到了旅游業(yè)強(qiáng)勁反彈，上周清明節(jié)期間的支出高于疫情前水平。根據(jù)高盛的內(nèi)部指標(biāo)，基于制造業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，企業(yè)信心有所增強(qiáng)，第一季度顯著回補(bǔ)庫存。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，上修中國一季度及全年GDP增長預(yù)測，是基于制造業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，將中國一季度實(shí)際GDP環(huán)比年化增速預(yù)測從前值5.6%上修至7.5%，一季度GDP同比增速從前值4.5%上調(diào)至5%。

與此同時(shí)，摩根士丹利將中國2024年GDP預(yù)測從先前預(yù)估的4.2%上調(diào)至4.8%，理由和高盛基本一致，即國際需求強(qiáng)勁，中國出口將好于預(yù)期。

此外，摩根士丹利提到，中國政府對(duì)供應(yīng)鏈升級(jí)的日益關(guān)注，預(yù)計(jì)也將推動(dòng)制造業(yè)的資本支出增加。

家庭消費(fèi)強(qiáng)勁

周四，亞洲開發(fā)銀行(亞開行)將中國今年GDP增速預(yù)期從此前的4.5%提高至4.8%，理由是家庭消費(fèi)比預(yù)期強(qiáng)勁。

亞開行認(rèn)為，中國消費(fèi)者信心正在改善，投資具有彈性，外部需求似乎也在好轉(zhuǎn)。

亞開行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Albert Park指出，在未來相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，中國仍將是世界經(jīng)濟(jì)最大增長引擎。“中國顯然仍將是重要的，它仍占亞太地區(qū)GDP的近一半。”

Albert Park表示，雖然印度經(jīng)濟(jì)無疑是一個(gè)“亮點(diǎn)”，但它遠(yuǎn)比中國要小，印度要真正推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長還需要很長時(shí)間。

中國人民銀行此前承諾今年將加大對(duì)經(jīng)濟(jì)的政策支持力度，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放，保持社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

中國人民銀行副行長宣昌能在3月底表示，下一階段，中國貨幣政策仍然有充足的政策空間和豐富的工具儲(chǔ)備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降的空間。

花旗集團(tuán)大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家余向榮在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)今年中國全年增長目標(biāo)可以實(shí)現(xiàn)。從配套政策看，開年以來的政策執(zhí)行和協(xié)調(diào)情況均效果顯著。例如，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新已制定行動(dòng)計(jì)劃，預(yù)計(jì)很快施行；前兩個(gè)月財(cái)政支出已完成全年預(yù)算15.3%，支出進(jìn)度為近年最快；政府優(yōu)化營商環(huán)境、推進(jìn)對(duì)外開放的信號(hào)也趨于強(qiáng)烈。