??    今年以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨多重挑戰(zhàn)和壓力，基建投資“壓艙石”的作用更加凸顯。

????相較出口和消費(fèi)數(shù)據(jù)，基建投資數(shù)據(jù)率先釋放出積極信號。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前5個月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.7%，增速比前值加快0.2個百分點(diǎn)，比全部投資增速高出0.5個百分點(diǎn)。

????在“適度超前”的政策總基調(diào)下，目前各地基建項(xiàng)目儲備豐富，建設(shè)速度加快。以水利項(xiàng)目為例，今年1至5月新開工項(xiàng)目共10644個，投資總計(jì)4144億元。按照計(jì)劃，全年水利建設(shè)投資完成要超過8000億元、爭取達(dá)到1萬億元，這意味著水利建設(shè)后續(xù)仍有較大投資空間。與此同時，據(jù)國家發(fā)展改革委相關(guān)人士透露，下半年一批重大新基建項(xiàng)目也將開工建設(shè)。

????大規(guī)模基建投資需要資金提供強(qiáng)有力的保障。這部分資金的主要來源是財(cái)政資金和專項(xiàng)債券。今年政府安排了3.65萬億元新增地方政府專項(xiàng)債支持基建，已在上半年基本發(fā)行完畢，發(fā)行速度之快前所未有。

????同時，前5個月基建類財(cái)政支出保持?jǐn)U張，這在全國一般公共預(yù)算中，體現(xiàn)為交通、農(nóng)林水利等支出保持快速增長。

????國務(wù)院要求各地力爭在8月底前將今年的專項(xiàng)債基本使用完畢，那么，年內(nèi)剩余月份的基建增量資金渠道還有哪些？

????首先是以往未使用的地方債額度等結(jié)余資金。據(jù)有關(guān)測算，目前有超過5萬億元財(cái)政資金可以預(yù)留到以后年份使用。其次是提前發(fā)放明年的地方債額度。在今年已發(fā)行專項(xiàng)債需要盡快形成實(shí)物工作量的背景下，明年的額度如若需要在今年落地，預(yù)計(jì)時間窗口最快會在四季度。

????在此基礎(chǔ)上，政策部署加大了金融政策對基建投資的支持力度。近期召開的國常會明確政策性、開發(fā)性金融工具支持重大項(xiàng)目建設(shè)，調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度，以提高基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的貸款投放能力；通過發(fā)債籌資3000億元，用于補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金或?yàn)閷ｍ?xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋。業(yè)內(nèi)粗略估算，通過政策性金融機(jī)構(gòu)能拉動的項(xiàng)目投資規(guī)模至少在1萬億元以上。

????社會資本也是拓寬基建資金的重要渠道。國務(wù)院辦公廳近日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》，其中明確提出通過推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域REITs健康發(fā)展、規(guī)范有序推進(jìn)PPP、支持兼并重組等方式，有效盤活存量資產(chǎn)。從資金來源上說，如果下半年存量資產(chǎn)的盤活速度能夠加快，那么資金可用作新增投資的項(xiàng)目資本金，對新增投資規(guī)模起到撬動作用。

????總體來看，下半年基建投資有望持續(xù)發(fā)力，同時發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，穩(wěn)定就業(yè)，帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，進(jìn)一步助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。