富士康從2月1日報送材料，到3月8日上發(fā)審會，用時36天就完成了IPO審核，創(chuàng)造了IPO史上最快上會記錄。更值得注意的是，此次富士康過會是插隊(duì)，而且通過率預(yù)計是100%。所以，有媒體大呼稱其為“絕對是歷史性的一刻”。

　　富士康通過IPO審核之后，按照特事特辦的原則，預(yù)計最快4日后拿到核準(zhǔn)發(fā)行的批文，然后在5-8個工作日就可以正式上市。也就是說，只要相關(guān)部門和富士康再努力一把，3月份即可完成股票發(fā)行。

　　當(dāng)前，中國制造業(yè)發(fā)展舉步維艱，低成本優(yōu)勢逐步喪失，面臨新的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。富士康作為一家制造業(yè)巨無霸公司，搖身一變成為監(jiān)管層眼中的“好企業(yè)”“新經(jīng)濟(jì)”的典型？如此大的反差，該如何解釋得通？

　　富士康是不是“新經(jīng)濟(jì)”、“好企業(yè)”？

　　根據(jù)招股說明書，目前富士康公司直接或間接持有31家境內(nèi)子公司和29家境外子公司。2015-2017年，富士康股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2728億元、2727.13億元和3545.44億元，同期凈利潤分別達(dá)143.5億元、143.9億元和162.19億元，利潤率分別為5.26%、5.27%和4.48%。

　　截至2017年底，富士康股份總資產(chǎn)1486億元，總負(fù)債1204億元，負(fù)債率約81%，相比于2016年底的43%，上漲了近一倍。

　　此外，截至2017年12月31日，富士康共有員工約26.9萬人，其中30歲以下的員工人數(shù)達(dá)16.05萬人，占比59.65%。

　　現(xiàn)在中國勞動力成本相比10年已經(jīng)增長了2.7倍，再加上原材料價格上漲、高能耗成本、高物流成本的影響，制造業(yè)低成本優(yōu)勢逐步喪失。本來較低的代工生產(chǎn)利潤被不斷上升的人力成本進(jìn)一步吞噬。

　　所以，富士康不僅沒有表現(xiàn)出足夠的盈利能力，而且也不具備較強(qiáng)的成長性。除了公司名稱上“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”幾個字之外，富士康還是那家全球“代工”工廠。

　　IPO插隊(duì)有沒有鉆政策的空子？

　　中國最能鉆官方政策空子的企業(yè)當(dāng)屬安邦保險，媒體將其形容為“每一步都踩準(zhǔn)了政策的節(jié)奏，甚至提前布局。一旦政策之門打開一條小小縫隙，安邦就閃身而入”。對于富士康來說，政策之門如此開闊，富士康從來都是高調(diào)進(jìn)入，走起來也是熟門熟路。

　　1988年在深圳地區(qū)建廠以來，富士康相繼在珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)拿地新建多個工業(yè)園區(qū)，布局產(chǎn)業(yè)鏈。近年來，積極配合“中部崛起”、“西部大開發(fā)”國家發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，全面挺進(jìn)中西部，拉開資源整合、產(chǎn)業(yè)升級的大幕，相繼成立了“平鄭專案”、“平原專案”、“平都專案”及重慶和南寧專案，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)中西部轉(zhuǎn)移。地方政府在土地、稅收、資金和配套服務(wù)方面也是一路綠燈。

　　富士康現(xiàn)身A股市場的時機(jī)敏感，就在管理層發(fā)出扶持“好企業(yè)”、“新經(jīng)濟(jì)”的內(nèi)部指導(dǎo)后，富士康就穿上新外衣奔向A股市場。

　　截止到3月4日，2018年共審核62家企業(yè)首發(fā)上會，其中25家通過審核，29家被否，5家取消審核，3家暫緩表決，過會率僅為40.98%。在IPO審核逐漸趨嚴(yán)的高壓態(tài)勢下，突然來了個180度的急轉(zhuǎn)彎，以創(chuàng)歷史的速度讓富士康插隊(duì)保送上市。

　　A股會不會興起臺灣概念？

　　此次富士康A(chǔ)股上市，將成為中國臺灣上市公司分拆資產(chǎn)A股上市首例。剔除政治原因，從經(jīng)濟(jì)方面考慮，臺灣競爭力不斷下降，經(jīng)濟(jì)逐步邊緣化，臺灣企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向大陸資本市場不失為明智之舉。

　　早在2005年，鴻海集團(tuán)就分拆其位于中國大陸的手機(jī)業(yè)務(wù)，以富士康國際控股身份在香港上市，以便為大陸業(yè)務(wù)發(fā)展打開融資通道。在當(dāng)時，這一舉措迅速成為了臺灣企業(yè)效仿的榜樣。當(dāng)年就有至少12家位于大陸的臺灣企業(yè)緊隨富士康，選擇在香港上市融資。

　　不難想象，未來將會有一大批業(yè)務(wù)重心在大陸的臺企展開重組工作，借助IPO特殊通道登陸A股市場。從宏觀發(fā)展趨勢來看，與全世界任何地區(qū)相比，中國已經(jīng)成為全世界資本追逐的中心，任何一個有融資欲望的企業(yè)都不會錯過這樣的時機(jī)。